深圳市恒艺模特衣架制品有限公司，本厂营销管理、企业文化建设、售后服务等方面提供了全方位的保障。 公司秉承着“品质”的原则，“关注客户，携手共赢”的模特道具理念，物超所值”的经营，目前公司拥有一支完善的网络营销团队，建立了全方位的营销服务体系，能为客户提供优质的服务和物超所值的产品，热忱希望能与各界有志之士共创辉煌。
名不见经传的运动鞋履代工厂商龙行天下，因李宁、阿迪达斯等顶流品牌的订单而悄然崛起，全年狂揽58亿元。深究招股书，这家日不落的“黄金产业”链上游，每双跑鞋的出厂价仅有93.38元，剔除成本，赚头还不及一杯奶茶。一边是大牌云集的豪华朋友圈，一边是压在仓库里连续三年膨胀至12.53亿元的应收账款，代工厂的生存逻辑在龙行天下身上得到某种极致体现。如今，这家头部代工厂正急切地敲响上交所大门。
上市之路却并非坦途：龙行天下不仅面临业绩增速断崖式回落、增收不增利的困境，还需直面资本化路径中潜在的独立性问询，以及隐藏在背后的家族治理挑战。
利润薄如纸，谁的狂欢谁的落寞？
龙行天下并非一家普通意义上的工厂。这是一家具备“明星吸引力”的ODM——原始设计制造商，集开发设计与生产于一体。在26家全球工厂中，5175万双运动鞋在2025年被打上李宁、阿迪达斯、安德玛和安踏的烙印后，分赴全球各线下门店及电商平台。
5000万双鞋的惊人销量撑起了这家“隐形巨头”庞大体量的同时，招股书披露的数据却暴露了代工环节的真实处境。2023年至2025年，龙行天下营收分别为42.11亿元、55.88亿元和58.34亿元，增速从32.7%骤降至4.4%。
